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happymao
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 申银万国大赢家综合版内参(0627)

　　
　　

　　[A股市场大势研判]

　　

　　反弹能量有待继续释放 （2008-6-26 17:21:26）

　　

　　本周四沪深股市的收盘点位比较有意思，沪市下跌3.16点，收盘在2901点，算是站住了2900点。深市则是上涨17.47点，收盘在9999点，距离收复10000点就差了一点点。而就全天的盘面来看，呈现出一定的震荡格局，特别是沪市一度跌幅还不小。但是，最后能够以小涨小跌的格局报收，应该说也还是可以的。

　　

　　本来，在股指连续上涨两天之后，大盘面临比较大的压力。一方面对于那些在低位介入的短线买盘来说，现在多少已经有了一定的收益，在看不到进一步的上行空间的情况下，自然会选择及时获利了结。这样一来，股指的继续攀升就变得比较困难了。另一方面，不少大盘股，特别是石化、钢铁板块的品种，在国际原油、铁矿石价格继续上涨的背景下，基本面很难为人们看好，因此它们的抛压就比较大，这就不仅仅是导致这些股票的下跌，并且还通过它们的权重作用，给大盘也造成了拖累。在这种情况下，一些投资者对于反弹行情是否会就此夭折，还是颇为担心的，因此周四的股市走势，就变得特别的敏感。大盘的低开以及盘中的反复往下，应该说也是很自然的。

　　

　　不过，人们在当天的盘面上，还可以看到这样两个特点：一个是即便盘中股指下跌比较多，但是仍然有较多的股票保持了上涨的格局。换言之，也就是下跌的动力主要是来自于少数大盘股，多数股票抛盘有限，其本身的上涨能量在逐步地表现出来。其次，同样是在股指回落的情况下，成交仍然相对比较活跃，成交金额继续有所增加。两市合计，已经连续多日保持在1000亿元的水平之上了。这也反映出，市场上还是有一些主动性的买盘在活动，哪怕是股指表现很疲弱，但是它们在部分股票上的顽强介入，还是比较明显的。事实上，近期市场上也形成了一些局部的热点，并且在一定程度上营造出了有利于个股操作的氛围。也因为有这样的状况出现，因此股市在调整的过程中，遭遇到了较大的买盘支撑，深市没有大盘股的拖累，股市维持了涨势。沪市虽然受到权重股回落的影响，但也不过是小跌而已。

　　

　　这里值得注意的问题是，近几天来，虽然就整个市场格局来说，并没有发生太大的变化，但是就市场买卖力量的对比来说，却是出现了某些“异动”。人们普遍注意到，在一些股票中买盘较过去大了，相关的数据也显示，在一些机构的席位上出现了比较多的净买入。另外，封闭式基金也买盘明显放大，相关资料显示主要买家来自于合资证券公司的席位。种种迹象表明，在股指回落到3000点以后，来自各方面的买盘力量在增加。虽然，这种增加显得比较温和，因此尚无力由此引发股市的大幅上涨，但毕竟对改变市场的疲弱局面，还是有所帮助的。事实上，现在两市指数，都已经回升到5天和10天均线之上，而这是端午节以来所没有过的。

　　

　　就股市的短期走势来看，由于周四已经出现了整理，估计这种局面还会维持。沪市需要确认收复2900点的可靠性，深市则需要真正收复10000点。只有在这样两个整数关为站稳了，后市才有机会继续上行。在这样的格局下，投资者需要保持一定的仓位，但在大盘仍然处于整理状态时，并不适宜追涨。反过来，在行情还比较平稳的情况下，持股观望是更为合适的选择。

　　

　　[市场热点]

　　

　　具有题材的强势股值得关注 （2008-6-26 17:22:20）

　　

　　周四，两市大盘震荡盘整，指数各有涨跌，大部分个股上涨，成交量小幅增加，这对于后市反弹行情的延续较为有利。

　　

　　在最近三天的市场中，个股普遍出现较大的上涨，同时成交量温和放大，资金进场迹象较为明显。而个股上涨的动力主要来自于连续超跌以后的技术性反弹，这一上涨带有普遍性，并且具有题材的中小盘个股反弹动力更足，比如像奥运题材、迪斯尼题材、农业题材等，周四则轮到有色板块和煤炭板块。因为前期市场的回落属于系统性回落，故反弹开始阶段也会是个股普涨的系统性反弹。

　　

　　从目前的发展趋势看，后市个股的分化是不可避免的。我们注意到，最近三天能够站上5—240日均线系统的个股明显增加，而这些个股一般具有各自的题材看点，同时市场面上的看点是受到实力资金的关照。比如兴发集团，是具有完整产业链的磷化工企业，未来成长性有保障，股价接近前期高点，表现明显强于大盘，中期可能攻击历史新高。广州冷机大股东积极推进资产置换，一旦资产置换完成公司主营业务将变更为大豆油脂和豆粕的加工销售，利润有望大幅增加，该股近期资金介入明显，表现独立于大盘。大连热电，具有节能减排的题材看点，同时公司也有意推进重大的资产重组，该股资金流入在不断增加，短期具有较强爆发力。从短期操作的角度讲，这一类强势股应在5日均线附近介入，并以5日均线作为持有与止损的依据，即只要收盘不破5日均线可持有，下破5日均线出局。严格的纪律性是这一类个股操作成功的必要条件之一。

　　

　　目前市道宜以短线操作为主，但短线操作讲究方法与纪律性，建议有能力的投资者做一尝试。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　浙江龙盛（600352）：投资评级：买进；期限：短线 （2008-6-26 17:24:04）

　　

　　2008年一季度每股收益0.16元，2007年度每股收益0.65元,流通A股62639万股。公司是全球分散染料行业的龙头企业，具有较好的定价权。由于奥运期间的节能减排压力，近期染料价格快速上涨，尽管公司原材料价格也在上升，但是产品毛利仍然呈现扩大趋势。近期公告股权激励方案被证监会通过，行权价为16.88元。我们预测公司2008年和2009年每股收益分别为0.88和1.04元，目前动态市盈率处于市场底部，建议短线买入。

　　

　　华鲁恒升（600426）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-6-26 17:23:34）

　　

　　总股本49575万股，实际流通A股28003万股，2007年每股收益0.64元，08年一季度每股收益0.23元。公司是传统行业中成本制胜的典范，其“一头三尾”产业链亦是煤化工企业产品选择典范，公司通过洁净煤气化技术生产便宜的合成氨和甲醇；进而生产尿素、DMF、醋酸及其衍生物，并可随市场情况适当调节各类产品比例，已成为综合性煤化工企业。高油价下，公司DMF及未来的醋酸产品盈利趋势向上。甲醇的替代能源属性日益增强，近期油价走高再次带动甲醇价格，并推动甲醇下游DMF、醋酸等产品价格上涨。公司甲醇基本自给，DMF毛利率环比提高。国内尿素供应仍然偏紧；关税效应过去后，尿素价格反弹至2000元/吨以上。尽管7－8月尿素价格可能因淡季回调，但预计今年尿素开工率难以提高，价格回调空间较小，08年将维持高位。随着行业成本边界抬高，09年均价亦可能略有提高。我们预计08－10年EPS分别为0.92元、1.31元、1.57元。伴随DMF及尿素价格反弹，公司业绩仍有超预期可能。作为国内竞争力突出的煤化工公司，我们认为未来12个月合理价值30元以上。建议持有。

　　

　　兖州煤业（600188）：投资评级：买进：期限：中线 （2008-6-26 17:22:59）

　　

　　总股本491840万股，实际流通A股36000万股，2007年度每股收益0.55元。2008年第一季度每股收益0.30元。公司多年来始终利用优越地利、积极把握市场变化、及时调整销售结构，具备“价格提升”转换为“业绩提升”的实力。在行业景气度上升过程中，公司能够在现货价格上涨中充分受益。公司2008年预计实现商品煤销量达到3440万吨以上，其中951万吨左右已经签订长协合约，综合涨幅高达38%，公司主要销售地鲁苏皖地区煤炭价格持续走高，同比涨幅超过30%，涨价将成为公司2008年业绩提升的最大动力。公司未来三年平均增长率在30%以上，成长具备持续性。08年公司综合煤价上涨幅度接近40；60万吨甲醇项目即将投产，09年达产后贡献每股收益在0.12元左右；2010年，天池煤矿和赵楼矿新增产能近三百万吨，澳思达扩产近百万吨，总产能提升幅度超过10%。我们预计公司08、09年EPS为0.99元、1.4元，公司当前估值显著低于行业平均水平。建议买入。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　安信信托（600816） （2008-6-26 17:29:35）

　　

　　周四上涨0.22%，08年第一季度每股收益0.032元。公司定向增发后将拥有中信和安信两个信托牌照，发展前景看好。增发完成有助于打造持续的融资平台，而较大的业务量级将为公司探寻专业化经营创造良好环境，未来规模化和专业化并重是公司的发展方向。预计未来3年信托资产规模增速为25%、30%和35%，未来3年EPS0.76元、1.04元和1.32元，公司合理价值31.97元，中线投资者可积极关注。

　　

　　云海金属（002182） （2008-6-26 17:29:15）

　　

　　周四上涨5.85%，08年第一季度每股收益0.08元。公司是全球最大的镁合金生产企业，产量占国内市场的35%左右，随着汽车行业对镁合金需求的提升，镁合金行业正逐渐步入上升期。公司同时利用自身技术优势在五台生产基地直接进行原镁加工，单吨原镁生产成本比现货采购低40%以上，相比竞争对手，产品成本优势明显。五台项目已开始试生产，08年可产出镁合金约1万吨左右，目前价格明显低估，投资者可逢低参与。

　　

　　登海种业（002041） （2008-6-26 17:28:38）

　　

　　周四上涨7.45%，08年第一季度每股收益0.24元。公司是我国玉米种子的龙头企业，具有一定的自主创新优势。近期洪水袭击美国玉米、大豆主产区的艾奥瓦洲，市场预期后市玉米、大豆等价格将有进一步上行的可能，在这种背景下公司股价在高位大量换手。我们认为这种短期炒作题材风险较大，不建议投资者参与。

　　

　　南山铝业（600219） （2008-6-26 17:28:14）

　　

　　周四上涨9.27%，08年第一季度每股收益0.20元。公司是国外唯一家拥有完整产业链的铝行业上市公司，保证公司降低对铝价波动的敏感性，公司参股澳大利亚海湾铝业和后期的深加工项目将继续提升公司的盈利水平。公司自己发电厂可提供生产用电，近期电价上调对公司影响有限，投资者可适当逢低参与。

　　

荐股池 （2008-6-26 17:29:59）


代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
000707
双环科技
080627
纯碱行业景气提升其估值，业绩前景看好
12-12.5元区间震荡吸纳
600584
长电科技
080626
超跌成长股，估值已便宜
5元买入，中线持有
600663
陆家嘴
080626
迪斯尼概念有望再度受捧
13元买入，持有
600409
三友化工
080618
纯碱价格上涨，行业景气提升，经历风险释放后股价低位，有增量资金流入
8.3-9.5元短差做成，回档9元补回，底仓持有
600267
海正药业
080618
国际制剂生产转型提高盈利能力，步入快速增长期
15.5元附近企稳可适量跟进
600352
浙江龙盛
080611
消化增发套牢盘，受益节能减排，业绩前景看好，年初推荐现在继续推荐
14元试探部分买入，关注下档支撑，准备分批介入
600027
华电国际
080530
对电价调整的敏感度最高，对资产注入有预期
6.2元买入，受益电价上调，5元左右再仍震荡仍可吸纳
600028
中国石化
080530
补贴使公司业绩受益，未来仍有成品油机制改革预期
均价12.2元买入，持有，等待要素进一步价格改革给行业带来的楔机
600188
兖州煤业
080429
煤价上涨受益，今年业绩增长前景看好
22元左右买入，27元一带可做短差
600816
安信信托
080422
存在资产整合预期，中信信托资产如成功注入，将改变估值空间
19元买入的短差做成，复牌补跌，长线持有，等市场转暖再补仓
601318
中国平安
080403
底部放量，估值优势重新被认识
盘底过程中，持有
601628
中国人寿
080403
正在构筑底部，估值优势有望重新得认识
底仓持有
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，已送股除权，持有


　　[B股市场大势研判]

　　

　　大盘震荡，个股分化 （2008-6-26 16:48:58）

　　

　　周四两市B股各有涨跌，上证B指报收217.96点，上涨0.86%，深证B指报收4009.27点，下跌0.57%，沪市量减19.7%，深市量减29.4%。个股方面，沪市上涨股超过下跌股，深市反之。周四两市大盘震荡盘整，指数虽各有涨跌，但成交量温和增加，这对后市行情的继续回升较为有利，大盘自5月上旬的反弹高点以来的这一轮下跌，波浪上根据不同指数可以定性为A5或C5下跌，目前似乎已经出现阶段性见底迹象，但阶段性底部尚未确认，确认标准则是指数的周收盘突破站上5周均线，目前可选择强势股操作。近期丽珠提出以自有资金通过二级市场回购部分B股，该议案已获股东大会通过，表明B股市场的制度性改革已经拉开帷幕，这对于B股市场构成直接利好，我们认为，丽珠的股份回购有望成为一种示范，即一旦丽珠的股份回购得以成功实施的话，类似的股份回购可能会在B股公司中大面积铺开，只要企业基本面符合要求。目前B股市场看点，除了丽珠的股份回购值得持续关注以外，还有就是纯B股公司的再融资问题，以及美元指数能否真正转强的问题，这对于国内热钱流向具有重大提示作用，对以美元计价的B股可能具有利多刺激，需要跟踪观察。上证B指收出小阳线，波浪上，自去年394点以来已走出5浪下跌，目前该级别下跌浪已进入尾声，意味着一个较大级别的反弹将要展开，只是阶段性底部还有待确认，短期在20日均线处会有一定压力，站上60日均线则反弹可以确认，目前可以考虑逢低介入。就个股看，有所分化，大部分个股进入筑底过程，策略上建议逢低参与强势股的短线操作。深市方面，深证成份B指收出整理小阴线，从波浪上看，自07年8月份的6489点以来，一个完整的A-B-C调整浪已经展现在眼前，其中的C浪是“3-3-3-3-3”结构的契型下跌，3726点是否已经构成阶段性低点有待验证，不过大致上可以判断成份B指的底部雏形开始出现，这意味着大盘将展开B浪反弹。个股方面，下跌股略多，大部分个股的反弹将渐次展开，建议参与强势股的短线操作。

　　

　　[B股个股点评]

　　

　　一致B（200028） （2008-6-26 16:51:22）

　　

　　公司作为母公司国药控股在南方地区的发展平台，其市场目标为整个华南地区，目前已经建立了覆盖广东、广西和深圳的分销网络，并将继续把销售网络扩展到周边地区，07年实现每股收益0.43元，08年一季度每股收益0.13元。该股近期强势反弹，目前距离年线压力还有10%左右，建议高抛低吸。

　　

　　丽珠B（200513） （2008-6-26 16:51:03）

　　

　　公司近年来重视产品结构的调整和营销改革，已由费用驱动型向产品驱动型药企转化，公司07年实现每股收益1.66元，同比增长271%，公司经营进入良性发展过程。公司股东大会已通过有关用自有资金在二级市场回购B股的议案，回购价格不超过16港元，目前B股价格仅12.7港元，形态上仍处于筑底阶段，建议逢低吸纳。

　　

　　鄂绒B（900936） （2008-6-26 16:50:39）

　　

　　公司利用自有资金收购鄂尔多斯电力冶金股份公司15%股权的议案，使持有电力冶金股权的比例从45%上升至60%，该参股项目在08年有望产生较大经济效益，同时受益于硅铁价格上涨，公司业绩增长更加可靠，07年每股收益0.5元，08年一季度每股收益0.12元。该股近期表现依旧强于大盘，股价重新站上所有均线，在大市转好的背景下有望形成新一轮上涨行情，建议逢低介入。

　　

　　
Posted: 2008-06-26 21:43 | [楼 主]
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