申银万国大赢家综合版（0220）

　　
　　
　　
　　
　　【A股市场大势研判】  缩量震荡
　　
　　盘中特征：
　　
　　周四沪深股市一波三折,早盘高开下探后曾向上摸高，午后又走出下探回升的小V型走势。上证指数收盘2227.13点，上涨17.26点，涨幅0.78%；深成指收盘8213.9点,上涨130.4点，涨幅1.61%，两市共成交1706亿元，较前日萎缩394亿元。除金融股外，其他行业板块全线收红，机械设备、钢铁与建材水泥等行业领涨，涨幅均超过3%，金融服务跌幅0.75%。两市将近80%的个股上涨，江苏舜天、彩虹股份等42只股票涨停，没有跌停个股。
　　
　　后市研判：
　　
　　短线2190点有支撑，2300点有阻力，成交量萎缩较大，显示市场观望气氛渐浓，可能继续震荡整理，为后市反弹积聚能量。
　　
　　股指经过牛年伊始的急涨和前两日的急跌，周四的上涨既有急速超跌后技术性反弹的要求，又受到几大政策利好的消息催化。我们认为，周二周三股指的逆转和深度调整在一定程度上是前期涨幅过大后的正常调整，那么获利盘回吐的压力有所释放后，大盘也就有超跌反弹的要求。另外，前期上涨是政策利好和流动性释放的双轮推动，周二周三，政策面没有实质性利好，市场传闻引发对流动性的不利预期，自然会促使股指逆转，但周四政策面上电子信息和钢铁业的两个重大利好成为相应板块的强力催化剂，重新带动市场人气。对支撑本轮反弹的两大因素，我们认为流动性方面不宜过于乐观，经过央行的“窗口指导”后，贴现利率已有所提高，信贷天量可持续性不强；但在政策方面仍可预期，毕竟相关产业振兴政策的细则有待公布，另外，如果通过银行向实体经济注资渠道不畅，财政政策可能再担重任，如果地方Z*F发债实施，对四万亿配套产业如基建、水泥等将再次形成利好。
　　
　　周四的反弹使投资者情绪有所稳定，但交投较前几日明显清淡，表明市场观望气氛渐浓，投资者在等待行情的进一步明朗。另外，毕竟缺乏基本面支撑，权重股难以企稳，周四午间降息传闻后银行股掉头向下也印证这点。投资者心态不稳，一有风吹草动，便望风而逃，周边市场对A股的影响又有所增强，市场也再次表现出深强沪弱，中小板活跃而大盘股较弱的格局，因此，预计短期股指将在减量中进行小幅震荡整理，并为反弹积聚能量。
　　
　　操作策略：
　　
　　把握政策热点，灵活操作。
　　
　　【市场热点】  关注受益于政策且业绩增长明确的板块
　　
　　周三，沪深两市小幅高开后呈震荡走势，两市共成交1706亿元，较上一交易日减少44亿元。个股涨多跌少，个股涨跌比约为4.6：1。
　　
　　从盘面上，周三市场呈现以下特点：第一、受益于4万亿投资的工程机械、建筑建材、钢铁等板块涨幅较大。短期来看，仅靠题材炒作或者政策刺激来获得的超额收益将越来越不明显，未来真正有潜力的板块也必须和基本面结合起来，因此，受益于投资拉动而且业绩较为明确的工程机械、铁路设备、输变电设备等行业的优质个股，后期值得重点关注。第二、周三媒体报道国务院通过电子信息产业振兴规划，钢铁业联合重大重组将启动，受此消息刺激，钢铁板块、信息设备板块交投活跃。09年以来，伴随着汽车、纺织、装备制造、钢铁、电子信息等产业扶持政策的出台，二级市场上相应的受益板块和个股，都出现了较为可观的涨幅。但是我们需要注意到，从政策出台到落实于实体经济，需要一段时间，因此短期内更多的是一种题材炒作，不可寄予过高期望。此外，前期表现并不明显的电力板块，周四也出现了较大的涨幅。目前市场已经充分消化电力企业大幅预亏的预期，未来随着产能复苏，用电量将不断上行，同时煤价下跌将提升行业的盈利水平，考虑到前期电力板块目前的涨幅，未来应该可以有超额收益，因此该板块的龙头股，可继续关注。
　　
　　经过前两个交易日的调整，部分获利盘的兑现使系统性风险释放了很多。从1300多只个股仍有不同程度的上涨来看，市场做多动能依然存在，后市将在减量中小幅调整，并为反弹积蓄力量。短线来看，受益于4万亿投资的品种，在经历前期调整后，有望继续活跃。除此之外，钢材、稻谷、生猪等商品期货新品种将渐次渐进，尤其是钢材期货，因此，可关注期货股中估值较低的个股。大盘在调整过后有望继续反弹，建议投资者适当控制住仓位，关注受益于政策且业绩增长明确的板块。
　　
　　【潜力股推荐】  长电科技（600584）投资评级：买入；期限：中线
　　
　　电子信息产业振兴规划将进入报批状态。结合振兴规划、可以预期的产业政策以及各公司目前的战略，预计长电科技将是受益较为明显的公司。集成电路领域的产业整合加快，由于技术升级所需要资金巨大，将成为Z*F资金的重点关照对象。公司的SIP封装技术代表了先进封装的方向，长电科技有希望因为高密度封装技术获得国*家财政部专项资金支持。尽管短期内行业景气仍处于低谷，但三季度有望好转。预测09-10EPS0.13、0.32元。建议买进。
　　
　　【潜力股推荐】  江南化工（002226）：投资评级：买入；期限：中线
　　
　　总股本5383万股，实际流通A股1350万股，已公布2008年业绩快报每股收益0.63元。业绩超出预期。2009年公司炸药产品盈利水平有望大幅提升。公司产品最主要原料硝酸铵价格最近几个月大幅下跌，而民爆炸药价格却在Z*F指导价下保持高位坚挺，公司销售毛利率将大幅上升。民爆产品与投资行业高度相关，4万亿元Z*F投资将拉动公司新增产能，公司业绩有望大幅提升。建议买进。
　　
　　【潜力股推荐】  新海宜(002089)：投资评级：买入；期限：短线
　　
　　总股本15293万股，实际流通A股8921万股，2008年三季度每股收益0.144元。市场严重低估了公司现有配线产品和软件外包两块主营业务的增长。预计09、10年业绩远超市场预期，不考虑参股创投公司所带来的投资收益，仅依靠主营业务贡献，预计09、10年EPS可达0.52元、0.85元，同比增幅107%，64%，远高于目前市场0.30元、0.36元的一致预期。预计09年1季度净利润同比增幅300%以上，建议买进。
　　
　　【异动股点评】  金晶科技（600586）
　　
　　周四上涨3.62%。公司总股本59008万股，实际流通A股为36228万股。公司是国内超法玻璃龙头。薄膜太阳能是未来增长最快的领域，薄膜电池产业未来三年需求复合增速约100%。公司的超白玻璃产品将充分受益于薄膜电池产业爆发式增长，其产品质量与国外企业相当，价格仅有后者一半，竞争优势非常明显；相比国内企业，金晶超白玻璃的品质领先，已经取得客户认可。公司近期中标了840万的世博会装修工程，高新技术企业的认定使其享受了税收上的优惠，新能源板块整体拉动使公司未来的业绩有望爆发式增长，这些因素综合起来使该股近期较为活跃。投资者可逢低买入。
　　
　　【异动股点评】  中大股份（600704）
　　
　　周四上涨7.80%。公司流通A股为37475万股，08年前三季度每股收益为0.26元。公司目前是国际贸易、房地产、投资业务三足鼎立。期货业务目前静态PE约为30倍，即便不考虑定向增发，现有业务部类价总价值也可达到11元。而一旦定向增发完成，公司将拥有两家期货公司股权以及不锈钢和普通钢贸易业务，从而成为钢材期货最好的投资标的。目前，钢材、稻谷、生猪、PVC等商品期货新品种将渐次推出，尤其是钢材期货。在相关政策预期出台的背景下，该股出现了较大的涨幅。公司在期货类公司中估值较低。如果钢材期货真正推出，对公司股价的上涨是一个有力的催化剂。投资者可逢低买入。
　　
　　【异动股点评】  西飞国际（000768）
　　
　　周四上涨9.98%。公司总股本112619万股，实际流通A股为35388万股。公司是是科研、生产一体化的特大型航空工业企业，是我国大中型军民用飞机的研制生产基地。目前，ARJ21-700飞机已获得国内外208架订单，中国商用飞机公司后续对ARJ21飞机的积极推动将为公司带来新的利润来源。周四媒体报道，作为中航飞机的下属企业，大型运输机项目落户西安后，公司有望成为资本运作的平台。在此消息的刺激下，该股出现了涨停。公司近期预告08年净利润将同比增长300%-500%。投资者可逢低买入。
　　
　　【异动股点评】  海螺水泥（600585）
　　
　　周四上涨6.71%。公司总股本176643万股，实际流通A股52557万股，2008年前三季度每股收益1.22元。公司是受益于国*家4万亿财政投资的水泥龙头公司，将受益于未来几年大规模的基础设施建设和保障性住房建设。该股在经历了前夕的调整后近期重新活跃，主要原因是公司09年成本压力减缓，水泥销售情况好于预期。这部分主要是受益于第一批1000亿基建投资拉动，预计后期第二批1300亿基建投资将在二季度开始体现，整体09年上半年销售情况好于预期。另外，公司具有较高的成本控制能力，预计09年每股收益可达到1.87元/股。投资者可适当参与。