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Raymond
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 机构股票池·中线成长股(03.15)


申银万国

厦门国贸（600755）公司核心主业包括贸易、房地产、港口物流，已成为海峡西岸经济区领先的综合性企业。公司还持有国贸期货公司100％股权，未来股指期货的一旦推出将成为题材催化剂。该股目前呈上升楔形整理，短线回调5-10日均线一带可以吸纳。

塔牌集团（002233）公司为粤东水泥龙头企业，区域市场占比四成以上，新型干法水泥占有率高达70％，受益淘汰落后产能和将实施差别电价，公司竞争优势将更明显。此外，公司还具有海西经济区和珠港澳大桥建设题材。该股上升趋势保持良好，30日均线附近可吸纳。

浙江龙盛（600352）公司是我国染料生产龙头企业，金融危机下全球最大的染料生产龙头德司达经营不顺，资金链有压力，公司出口市场份额有望借机扩大。预测公司2009-2010年每股收益为0.65元和0.86元，动态估值便宜。该股短线回抽确认10.6元一线的突破有效性，可适量参与。

策略：市场陷入震荡盘局，之前的热点由于涨幅已大，短期上行压力重重，而大市值蓝筹也未能接手成为龙头，行情方向性不明，个股操作难度加大。建议主题投资与基本面并举，继续关注区域振兴题材中的龙头品种。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           

森洋投资

苏州高新（600736）当前全国正掀起一股旅游消费券热潮，“旅游消费券”热潮创造的是乘数效应，可带动相关产业，创造新商机。苏州高新经营国内首批AAAA级旅游景区，以东方迪士尼为主题的苏州乐园，与虎丘、拙政园、西山、周庄古镇列为苏州五大热门旅游景点，有望分享旅游消费券所带来的收益。

中信国安（000839）公司为国内有线电视龙头，近期整合了江苏省有线电视网络公司，加上之前对安徽省网有线项目的收购，所投资的有线电视网络项目总共多达20多个，有线电视传媒龙头地位极为突出。公司控股子公司的动力电池在产品和用途等诸多方面更胜一筹，这不得不让人对中信国安的未来前景更为看好。

新中基（000972）公司拥有优质番茄原料基地约50万亩，分布在新疆、内蒙古、天津以及法国等地，公司生产的大桶浓缩番茄酱占欧洲市场20%的份额，小包装番茄制品占非洲市场45%份额，番茄制品销往世界70多个国家和地区，生产规模位居世界第二位（亚洲第一位），在世界番茄行业中有着举足轻重的地位。

策略：本周市场缩量整理，每每在指数将向下突破时，权重股就频频出手维稳，资金护盘动作明显。同时由于市场信心难以凝聚，盘面热点并不突出，前期题材股反而有出货迹象。短线市场仍将在均线粘连趋势下震荡，投资者不宜盲动。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           

浙商证券

中山公用（000685）目前公司在中山市拥有15个综合市场，这些市场大都分布于中山城区繁华路段及各主要乡镇，而中山市与珠海相邻，港珠澳大桥的兴建公司也将受益。更值得关注的是，公司在去年完成了换股吸收合并中山公用事业集团暨新增股份收购供水资产后，基本面大幅改善，公司净利润同比大幅增加1400%-1500%。大连热电（600719）公司是东北地区最大的热电联产、集中供热企业集团，生产规模、产品产量以及经济效益等在大连地区六个独立核算的地方热电厂中稳居首位，行业前景良好。此外，蒸汽和高温水价的上调也给公司带来了基本面的好转，可适当关注。

东方明珠（600832）公司主营旅游、广播电视信息传输及媒体广告等业务，是一家传统业务和新兴业务相互补的企业。作为上海地区唯一的无线广播电视传播经营者，传统业务给公司带来了持续稳健的收入，而新兴业务的快速发展也给公司带来了又一利润增长点。进入2009年，公司将开始运营医院和银行的移动电视，地铁电视也将进入铺设期，发展空间很大。

策略：在外围股市继续大涨情况下，A股并没有随之走强，而是维持震荡走势，显示市场做多动能不足，短期调整压力较大。因此，投资者应该以观望为宜，对于一些热点可适当关注，而基本面好转的个股也有望出现一定机会。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            九鼎德盛

中色股份（000758）作为“全球225家最大的国际承包商”之一，公司在国际承包工程业务中具有相当突出的竞争优势。公司投资 8670万元与南非库博公司等六家股东共同发起设立赤峰中色库博红烨锌业有限公司，与公司在国内外开发的锌矿资源相配套，形成勘探、开采、选矿、冶炼与深加工一体的产业链，产品附加值和抵御经营风险能力大大提高。

金牛能源（000937）公司煤炭产量居上市公司第四位，公司长期坚持“精煤电煤”战略，产品的95%供应宝钢、邯钢、武钢等全国重点大型企业，市场稳定效益良好。金能集团提出在2010年以前使煤炭生产规模达到3000万吨以上，进入中国煤炭“第二集团军”行列。目前该股动态市盈率不足8倍，中长线投资价值显现。

中国平安（601318）公司是以保险业务为核心，以统一品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团。国务院推出九大金融举措力促经济发展，其中包括发挥保险的保障和融资功能，促进经济社会稳定运行，对公司形成明显利好。建议以中长线眼光逢低埋伏，波段参与。

策略：目前市场维持区间震荡格局，量能成为困扰市场的主要因素，市场将伺机选择方向。投资者可密切关注量能和权重股动向，在市场面临方向选择之际，可适当降低仓，短线涨幅较大的品种应暂时离场观望。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

招商先锋    招商先锋股票池：（000599）青岛双星、（600016）民生银行、（600511）国药股份。

点评：招商先锋（161704）的选股思路是坚持从估值水平相对较低、未来业绩增长预期明确的角度精选个股。从行业资产配置来看，重点关注在衰退期具有一定抵抗性的弱周期品种，如必需类消费品、旅游、商业、医药、传媒和交通运输等行业的投资机会。同时也关注资源品价格改革带来的石化、电力等行业的投资机会。

就其重仓股来说，青岛双星尚可，公司在2008年因计提存货减值准备等因素出现巨额亏损，但股价却在持续利空消息打压下放量震荡盘升，这说明有资金看好公司 2009年的业绩增长预期。一方面是因为经过2008年刮骨疗伤之后轻装上阵，另一方面则是因为下游需求相对旺盛，前两个月汽车销售明显提振。如果再考虑到天胶等原料价格下跌等因素，公司前景相对乐观；民生银行则由于拥有海通证券股权以及参与陕国投定向增发等信息显示公司渐有向金融控股方向发展的趋势，从而折射出公司将拥有较强的盈利能力；国药股份的麻药、调拔、纯销三块业务发展思路清晰，未来三年仍有望保持高速发展趋势。

策略：该基金考虑到经济复苏或将一波三折，故在操作上倾向于采取相对较低仓位的防守策略。超配医药、IT、基建导向的未来业绩增长预期明确的品种，对部分强周期性行业重点把握交易性和结构性机会，风格选择上偏向小市值和低价股。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

银华优选 银华优选股票池：（600161）天坛生物、（600030）中信证券、（600276）恒瑞医药。

点评：银华优选（161804）的选股思路较为灵活，一方面强调价值投资，重点选择业绩增长明确、具有核心竞争能力和长期持续发展潜力的优质企业，比如说金融、地产、食品饮料、零售、医药、农业、农资等行业。另一方面也关注主题投资机会，即适度关注有优质资产注入预期、政策利好预期的公司。

就其重仓股来说，天坛生物的疫苗业务加速发展，在《扩大国家免疫规划实施方案》刺激下，2009年疫苗业务仍将快速增长。而血液制品业务将实现跨越式发展。尤其是完成对成都蓉生收购后，天坛生物的血液制品无论从产品质量还是生产规模都将发生根本性改变，以及考虑到进一步的收购，未来成长空间巨大；中信证券的优势则在于低市净率所带来的估值安全边际，而且考虑到未来A股市场仍有望反复活跃以及非经纪业务收入提升的预期等因素，券商的盈利能力或将乐观；恒瑞医药的优势则在于公司极强的仿制创新能力，从而赋予丰富的产品储备品种，业绩的可持续性增长趋势相对乐观。

策略：该基金对未来经济前景相对乐观，故提高了股票仓位，重点配置那些大型行业龙头公司。重点配置了地产、金融、医药、零售、食品、投资品行业，总体来说该基金在行业方面采取了适度均衡的策略。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

融通动力    融通动力股票池：（600231）凌钢股份 （600690）青岛海尔 （000012）南玻A。

点评：融通动力（161609）的选股思路是在战略配置基础上精选个股，通过精选并中长线持有服务业和制造业中具有特质的质优公司以获得长期增值。同时以实业资本的眼光，倾向于以实业资本的估值标准，以企业的绝对价值来化解证券市场的波动风险。

就其重仓股来说，凌钢股份经过去年底的定向增发收购保国铁矿资产之后，公司基本面发生了质的变化，铁矿石的盈利或将超过钢铁。难怪有观点认为与其说是钢铁股，不如说是矿业股。正由于此，目前仍以钢铁主营为主的估值已有所低估，未来有纠正可能。而且通过定向增发之后，公司每股净资产较高，故存在着高送转可能，拥有高含权题材；青岛海尔的优势则是通过生产线的调整，公司产品结构更趋向于中高端化，盈利能力提升。与此同时，经过前些年的行业并购市场集中度提升，行业有序发展也提升了盈利预期，前景尚可；南玻A的优势则在于产业链的延伸与规模扩张并举，同时考虑到下游需求的相对旺盛等因素，业绩增长前景尚可。

策略：该基金从经济复苏角度出发，对市场渐趋谨慎乐观，随之改变了组合策略——从严格控制风险和全面防御策略逐步转向积极寻找投资机会和逐步布局的策略，不断寻找经济和市场中的积极因素以及装备制造业和服务业中的结构性机会。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           

中银增长 中银增长股票池：（600396）金山股份 （000423）东阿阿胶 （600271）航天信息。

点评：中银增长（163803）的选股思路主要有这么几个，一是大宗商品价格回落情况下可能受益的行业或公司；二是在货币信贷放松情况下可能受益的行业或公司；三是国家实施扩大内需或积极财政政策可能受益的行业或公司；四是中国产业结构升级所带来的投资机会

就其重仓股来说，金山股份优势明显，一是燃料供给存在一定的区域性和市场相对封闭特点，二是未来三年装机规模有望继续保持稳定增长，目前公司运行的总装机容量合计为149.73万千瓦，权益装机容量63.03万千瓦。而在建、拟建和处于前期准备阶段项目装机容量合计390万千瓦时，相当于公司现有运行规模约 1.6倍，成长趋势清晰；东阿阿胶的优势则在于多年积淀下来的品牌声誉以及华润入主后的管理效率提升。与此同时，公司产业链优势有所显现，销售网络的整合效应也有望释放出业绩增长的能量；航天信息则在于税收体制改革所带来的纳税户增多等业绩增长优势，同时公司现金流充沛也带来了收购整合预期，未来业绩相对乐观。

策略：基于对未来经济的相对乐观预期，该基金对仓位进行了积极的结构调整，主要是减持了部分二三线蓝筹股，同时增加了一些政策方向和投资方向明确的行业和个股。但行业配置总体变化不大，调整方向仍然是增长确定、具有安全边际的龙企。

(A.C.T.I.O.N)准则
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Posted: 2009-03-15 00:16 | [楼 主]
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