金百灵投资：市场热点有所演变 二线蓝筹逞强 秦洪 今日A股市场呈现出冲高受阻回落的态势，在早盘因外围市场的活跃而有所高开，其中上证指数以2783.86点开盘，大幅跳空高由于钢铁股、黄金股等品种的活跃，上证指数一度震荡走高至2791.65点，有上摸2800点的趋势。但可惜的是，由于金融地产股等一线品种的回落，上证指数冲高受阻回落，故在午市后，即便五粮液等二线蓝筹股逞强，也难掩大盘疲态，上证指数在尾盘甚至一度跳水，最低见至2750.38点，尾盘时以2753.89点的次低点收盘，下跌13.35点或0.48％，成交量为1562.9亿元。 就今日盘面来看，A股市场出现一个有意思的热点演变趋势，那就是资金渐有从一线指标股向二线蓝筹股转变的趋势。而且二线蓝筹股以酿酒食品、商业零售等板块为主，比如说五粮液等品种就是如此，如此就意味着二线蓝筹股有值班的趋势，这有利于市场热点的有序演绎，并进而对A股市场的走势形成一定的支撑力度。只不过，由于钢铁股、资源股等品种在盘中抛压较重且金融地产股在今日走势的不振，大盘在今日有所冲高受阻回落。但考虑到周末可能相对平静的消息面以及外围市场仍有望震荡向上等因素，大盘短线仍有进一步活跃的趋势，建议投资者操作仍可积极一些，关注进入主升浪的品种。
联讯证券：个股补涨明显 短期回调再所难免 吴玲 周五市场受外围影响小幅高开，创出反弹新高。随后延续了昨天的一个调整态势，围绕昨日收盘点位上下震荡。尾市出现小幅回落。盘面来看，股指在五日均线附近遇到较强支撑，板块方面热点有所衰退，前期一些滞涨的板块，例如酿酒、农业等板块中的一些个股都出现了一些补涨。而大部分板块都出现了不同程度的调整。 总体来看，股指目前为止，前期一些涨幅较大的题材概念板块之前就已经开始了调整的态势。而近期的市场热点主要还是围绕着一些滞涨的板块进行，如前几个交易日的银行、钢铁、海运，再加上今日盘中消费板块的酿酒食品。这些滞涨的板块补涨之后，未来市场的热点，如果没有政策面的刺激的话，比较难衔接和持续。所以对于后市，个人认为如果没有赚钱效应的热点轮动带动的话，股指短期的回调再所难免。而回调的空间仍有待对于市场运行环境的一个观察，建议投资者注意控制仓位。
九鼎德盛：短线市场保持稳中有升格局 近期市场呈加速突破上行格局，沪指站在2700点大关上方运行，银行、石化成为市场突破上行的主力军，市场反弹格局保持完好。短线来看，目前市场量价配合较为理想，均线系统仍呈多空排列，股指在加速上行后，盘中震荡将不可避免，只要权重股保持良好的轮动格局，市场仍有望保持稳中有升格局。 市场突破上行，蓝筹股大唱主角，银行石化板块强者恒强，不断创出反弹的新高，市场热点逐渐向二线蓝筹股扩散，近期市场大炼钢铁，板块涨幅较为抢眼，个股普遍呈突破上行格局，由于钢铁板块在本轮股指的持续反弹中累计涨幅有限，在国家一系列刺激经济措施的实施下，今年以来，钢材价格出现明显的回升，钢铁板块较低的估值，不排除有新基金入驻。此外，有色金属板块也越走越强，在美元贬值和国际金属期货品种上涨的背景下，资源股得到了主力资金的大肆青睐，此外，盘中电力板块也有轮动的迹象，权重股内部呈明显的轮动格局，对市场形成有力支撑。在目前强势市道中，蓝筹股仍是市场资金面关注的重心，投资者对目前仍处在相对低位的二线蓝筹股可密切关注。 值得关注的是，由于目前领涨市场的中国石油在放量突破上行后，短线做多动能已明显消耗，同时该股下档留有较大缺口未能及时回补，使得短线上行的空间大打折扣。而市场中的另一领涨品种银行股，短线在持续大幅走高后，盘中随时可能出现获利回吐。权重股短线仍有望保持强势格局，而继续大幅上行的难度较大。而目前市场中的非主流品种经过为期三个月的阶段性调整后，盘中做多动能已明显聚集，一旦权重股上涨乏力进入强势震荡消化获利筹码，资金面可能转移至调整充分且有基本面支撑的滞涨股中挖掘机会，这样既可以维系市场人气，又能稳定指数运行。操作上，对短线涨幅较大的品种可及时落袋为安，手中持有蓄势充分的个股可耐心等待风水轮流转。 就目前市况而言，随着股指的持续加速上行，股指在技术上获利回吐的愿望比较强烈，盘中震荡加剧不可避免，不过，由于目前市场中的权重股数量较多，且权重股群体内部保持良好的轮动格局，有效地减缓了因领涨品种获利回吐而引发的市场调整空间。目前市场量能仍保持在正常水平，盘中震荡仍属正常的技术性调整，只要权重股大旗不倒，市场仍有继续上行空间，只不过上升的速率将有所减缓。技术上分析，目前均线系统仍呈多头排列，随着股指的持续上行，MACD 指标已金叉向上，对股指形成明显的支撑，短线市场的强势格局有望延续，沪指有挑战2800点整数关口的可能。不过，股指经过持续反弹后，由于有6月1日较大缺口的存在，对市场持续上行造成较大的压力，股指盘中震荡反复在所难免。市场整体上有望保持稳中有升格局，投资者可密切关注权重股走势。（朱慧玲）
广州万隆：敏感区域 四大因素左右大盘 提要：受经济好转与潜在通胀预期的推动，本周深沪大盘呈现加速上攻的态势，深沪股指一周涨幅分别达到5.32％和4.5％；其中上证综合指数以跳空方式突破前期高位阻力，一举攻克2700点关口，并一度逼近2800点整数大关。不过从周五冲高回调的走势来看，尽管盘中股指继续刷新行情新高，但随着IPO正式重启的临近和板块个股走势的分化，大盘继续上行的阻力逐渐增大…… [热点聚焦与市场机会] 受经济好转与潜在通胀预期的推动，本周深沪大盘呈现加速上攻的态势，深沪股指一周涨幅分别达到5.32％和4.5％；其中上证综合指数以跳空方式突破前期高位阻力，一举攻克2700点关口，并一度逼近2800点整数大关。不过从周五冲高回调的走势来看，尽管盘中股指继续刷新行情新高，但随着 IPO正式重启的临近和板块个股走势的分化，大盘继续上行的阻力逐渐增大。 从本周的热点表现来看，经济复苏受益的金融地产、有色等资源型行业以及上游的钢铁等原材料行业都有突出表现。而在经济好转的预期推动下，伴随通胀预期的强化和美元的持续贬值，部分主力资金认为“资源为王”的时代可能重新来临，拥有资源优势的上市企业或面临新的价值重估机会；与此同时，部分贵金属如黄金等赖以其较强的金融属性也受到了主力资金的大力追捧。 从经济复苏和通胀预期的角度来看，市场普遍认同可以依据经济复苏的顺序来选择投资品种，主要包括金融服务、地产、汽车、家电、通信服务可能率先改善；其次与民生和基础设施相关的铁路、生物医药等行业，以及上游企业的钢铁、煤炭、石油、有色金属等板块也将随之受益。实际上，从本周市场的热点表现来看，无论是煤炭、有色金属等资源型行业的走强，还是金融地产、钢铁水泥等板块的活跃，都显示在经济好转和未来通胀预期的驱动下，主力资金围绕扩大内需政策效应的进一步发酵以及对相关投资机会的挖掘仍将进一步深入。 不过从短期大盘走势来看，大盘突破后的技术回抽确认和向上跳空缺口都对短期股指运行形成下拉作用，从而加大了短期股指的回调压力。值得提醒的是，随着大盘的持续攀升，后市上行阻力将逐渐增大，而潜在隐忧对大盘运行也将带来诸多变数。 一方面，从估值角度来看，A股PB的历史均值为3.4倍，而截至目前，沪深300PB为3.02倍，上海市场PB为3.03倍，而深圳市场PB为3.73倍，除非上市公司盈利明显好转，否则市场估值继续提升的空间就受到抑制。 其次，证监会5月22日发布的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》于6月5日结束征求意见。根据计划，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》正式发布之后，即会安排新股发行。IPO的正式重启对市场供求关系带来的短期冲击可能加剧股指波动，其对市场承接力度的考验也有待进一步观察。 再次，基金潜在赎回压力对大盘冲击不可忽视。据了解，二季度以来，不少基金出现了净赎回，尤其是在市场出现调整迹象的某些时点，偏股型基金集体出现了净赎回现象。随着指数逐步进入敏感区域，基金潜在的赎回压力对大盘的负面影响值得关注。 此外，五月份一系列经济数据的披露由于市场不同的解读也可能引发多空分歧而加大股指波动。 [风险提示与策略] 统计显示，本周市场到期央票840亿元，到期正回购800亿元，在周二及周四的800亿元正回购和800亿元央票发行后，本周市场共计净投放资金40亿元，为公开市场连续第三周净投放。之前两周市场净投放资金量分别为630亿元和800亿元。 [今日消息面] 周五主要有以下信息值得投资者关注： 1、 工业和信息化部4日公布的《船舶工业调整和振兴规划实施细则》提出，力争2011年造船产量达到5000万吨；加大生产经营信贷融资支持，支持符合条件的船舶企业上市和发行债券，加快建立船舶产业投资基金。 2、 财政部4日消息，截至5月31日，中央财政已累计下达2009年中央政府公共投资预算5620亿元，占全年预算数9080亿元的61.9％。 其中，保障性住房建设资金427亿元，农村基础设施及农村民生工程建设资金1381亿元，铁路、公路、机场和港口等重大基础设施建设资金 1635亿元，医疗卫生教育文化等社会事业建设资金442亿元，节能减排和生态建设资金278亿元，支持企业自主创新、技术改造及服务业发展资金412亿元。 3、 中国互联网络信息中心（CNNIC）6月4日发布的《中国域名产业报告》显示，我国域名相关产业规模超过42亿元，从业人数超过了10万人。经过十余年的发展，我国的域名产业已经初具规模，在国际互联网领域异军突起。 4、 下周将有34只个股的42.85亿股限售股解禁，解禁市值约397.76亿元。 [今日市况] 周五深沪大盘在刷新本轮行情新高后双双呈现冲高小幅调整的态势，深沪股指分别微跌0.62％和0.48％，全天合计成交约2378.68亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2783.86点高开，在黄金、酿酒食品、生物以及部分重组股等热点带动下盘中最高冲高至2791.65点，尾市出现一定回落，最终报收2753.89点。深成指在创出10817.04点的行情新高后相应出现一定回落。 从盘面情况看，两市个股走势出现一定分化，逾半数个股下跌，其中上海市场涨跌家数比例为373：530，深圳市场涨跌家数比例为 324：460。涨幅榜方面，成城股份、三佳科技、华东电脑、恒顺醋业、东方银星、中航地产等23只个股涨停，另外有一批ST个股涨停。从板块风格来看，黄金、酿酒板块位居涨幅前列；另外受到《船舶工业振兴规划细则》公布和国务院办公厅发布《促进生物产业加快发展的若干政策》的消息刺激，船舶制造板块和生物医药板块也有所表现。此外，农林牧渔、造纸等板块也有一定表现。 周五，上证综合指数以2783.86点开盘，最高2791.65点，最低2750.38点，报收2753.89点，下跌13.35点，跌幅 0.48％，成交1562.08亿；深成指开盘10763.51点，最高10817.04点，最低10655.35点，收盘10667.11点，下跌 66.61点，跌幅0.62％，成交816.60亿。（凌学文/执业分析师）
北京首证：活跃度逐步收窄 指数行情仍将延续 【今日市况】 两市周五双双高开，之后在石化双雄等权重股的带动下震荡走低，尾盘有所跳水，全天维持弱势格局，酿酒、陶瓷、船舶制造等板块上涨，水泥、飞机制造、石油等板块跌幅较大。两市个股涨少跌多，空方稍占优势，酿酒食品等消费类板块往往受避险资金的青睐，今日有所补涨。沪深大盘双双收略带上影线的阴线，离5日均线仅一步之遥。沪市成交额约为1562亿元，比前一交易日有所缩减。 【周边市场】 美股全面回升，油价创年内新高，黄金大幅反弹，恒指小幅上涨。 在金融股和能源股的带动下，纽约股市4日全面回升，其中纳斯达克指数涨幅超过1.3％。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了74.96点，报收 8750.24点，涨幅为0.86％；纳斯达克综合指数上涨了24.10点，报收1850.02点，涨幅为1.32％，标准普尔500指数上涨了 10.70点，报收942.46点，涨幅为1.15％。 受美国就业数据好转和高盛公司调高油价预期的影响，国际油价4日出现强劲反弹。北京时间6月5日凌晨，纽约市场的主力原油期货合约高收4％，收盘位再次创下进入今年以来新高，盘中油价一度上涨5％以上逼近70美元/桶关口。今天油价上涨主要得益于美国发布了乐观的申领失业救济人数，以及知名投行高盛发表看多油价的言论。 周四( 4日)收盘，纽约黄金期货收复多数前市跌幅。通膨隐忧再起，吸引了避险买盘。白银方面，同步走高。纽约商业交易所(Comex) 8月期金上涨16.70美元，收每盎司982.30美元。7月期银收高 58.5美分至每盎司15.895美元。 港股方面，受A股影响恒指早盘高开低走，中资股力撑大市。中资银行、保险、石油类股票早盘走强。午后恒指走出了独立于A股的上涨行情。截至收盘，报18679点，涨0.96％。 【后市研判】 活跃度逐步收窄 指数行情仍将延续 两市周五双双高开，之后在石化双雄等权重股的带动下震荡走低，尾盘有所跳水，全天维持弱势格局，酿酒、陶瓷、船舶制造等板块上涨，水泥、飞机制造、石油等板块跌幅较大。两市个股涨少跌多，空方稍占优势，酿酒食品等消费类板块往往受避险资金的青睐，今日有所补涨。沪深大盘双双收略带上影线的阴线，离5日均线仅一步之遥。截至收盘，沪指报收2753.89点，下跌13.35点，跌幅为0.48％，成交1562.08亿；深成指报收10667.11 点，下跌66.61点，跌幅为0.62％，成交815.09亿。两市合计成交2377.17亿。 从市场的活跃度逐步收窄来看，仍存在结构性投资机会，不管是短线的进一步上行，还是阶段顶部的来临，都要考虑股指本身波动的结构性质，由于在“ 保八”成功和宏观经济总体向上的大前提下，从更长时间跨度来看我们仍然坚持股市继续震荡向上的观点。短期来看，涨幅过大、估值偏高可能给市场带来较大调整压力，但资金面仍然宽裕、政策刺激持续出台又将对市场构成支撑，因此近期的震荡态势将更加明显，指数上攻的同时风险亦是逐步加大。 技术上看：两市大盘早盘冲高回落，日线收出一根带上影线的小阴线，技术指标上日线的技术指标依然处于健康的上升通道之中， KDJ指标继续向上发散， MACD指标金叉后继续上扬，均线形态依然完美。技术上看，后市大盘仍有震荡整理要求，由于尾盘收在相对低点位，后市沪指有考验5日均线支撑的可能，关注 5日均线的得失。 从外围市场看，全球主要股市屡创新高。周四，由于美国上周持续领取失业救济人数意外下降，美股纳指再度创出1850点新高。而据最近各国公布的系列宏观数据显示，世界经济触底反弹的迹象更加明显，以日经指数和恒生指数为代表的亚洲市场纷纷争相刷新反弹新高！这也为A股持续反弹提供了良好外部环境！ 整体来看，今日市场将面临着较大的压力，出现震荡在所难免，由于股指连续的大涨，调整风险趋大，但是短暂的休整，更有利于市场良性上行。从市场与个股表现看，“二八”现象依旧主导市场，也就是市场所言的指数行情。操作上，密切关注权重股能否再起升势，量能能否继续有效放大，能否有新的热点板块出现，操作上依然要控制自己的仓位，切忌盲目追高。 【首证视点】 新股发行体制改革征求意见今结束 IPO重启悬念逐渐明朗 有望于下周初正式颁布实施的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，在征求意见的过程中得到了个人投资者的深度参与。而随着今日《指导意见》征求意见期的结束，有关IPO重启的一些悬念也逐渐明朗起来。 从券商处了解到，截至目前，共有33家拟上市公司已经通过了发审委的审核。新股发行重启的首家（批）很可能将从这些公司中产生。 5月份主要宏观指标不乐观 已出现滞胀典型先兆 5月份主要宏观数据预测。工业生产回落：工业增加值增速预计回落至6.5％～7.5％，中值7.0％，较上月下降0.3个百分点。 物价持稳：PPI同比为-7.0％~ -6.4％，与上月基本持平；预计CPI环比仍为负，但翘尾上升使同比升至-1.5％~-1.0％，中值-1.3％，同比跌幅较上月缩小0.2个百分点。 新增信贷余额大幅下挫：预计继续回落至2500~4500亿元，中值3500亿元，信贷增速也较上月继续放缓至29.1％~29.9％。其实，即使后续每月平均仅新增3500亿元，从历史角度看，总体也依然是一个相当可观的量；如果能够保证切实进入实体经济，仍然可以令我们对经济增长前景保持相对乐观。M2增速落至25.5％~26.3％，中值为25.9％，增速可能低于上月，仍处于高增长区间。M1同比增速落入17.1％~17.7％，中值为 17.4％，略低于上月。 进出口继续恶化：出口同比增速预计下滑至-26.0％~ -23.7％，进口同比增速预计回落至-26.1％~ -24.6％，两者同比降速均较上月继续扩大；贸易顺差预计落在125～160亿美元，中值143亿美元，较4月小幅提高。 船舶振兴规划实施细则出台 支持船舶企业上市和发行债券 工业和信息化部4日公布的《船舶工业调整和振兴规划实施细则》提出，力争2011年造船产量达到5000万吨；加大生产经营信贷融资支持，支持符合条件的船舶企业上市和发行债券，加快建立船舶产业投资基金。 【短线预测】 震荡整理 看涨
世基投资：大盘震荡上行 关注有补涨潜力的大盘蓝筹 罗燕苹 经历了5月后三周的反复震荡之后，6月的第一个交易周大盘选择了向上突破，在国际资源品价格上扬和外盘连续上涨的外部刺激和蓝筹股全面启动的直接带动下，A股市场加速上涨，再度刷新反弹高点记录。上证综指不仅一举突破前期困扰的2688点，并成功站稳2700点大关，周五更是直逼2800点，量能方面来看，日成交量相比5月份平均水平有较大提高，周四达到近2700亿的高峰水平。 市场的二八格局在本周显现的尤为明显，个股分化进一步加剧。一方面指标板块强者恒强，迎来加速上涨走势；另一方面个股行情进一步退烧，表现在盘面上是无论指数有多大涨幅，每个交易日都有几百只个股下跌，即使部分题材股热点崛起，但多数上演的都是短命行情。 从行业上看，金融、地产以及钢铁、煤炭、有色等资源板块均有强势表现，浦发银行（600000行情,爱股）、中国铝业（601600行情,爱股）、中国平安（601318行情,爱股）等都曾一度涨停。我们做了一个统计，沪深300板块中，中金黄金（600489行情,爱股）、山东黄金（600547行情,爱股）以超过30％的周涨幅傲视群雄，这主要是受国际金价连续走高的刺激，即使前期一向表现相对低迷的紫金矿业（601899行情,爱股）也出现连续上涨，周涨幅达到20％。鞍钢股份（000898行情,爱股）、中国铝业等周涨幅有20％，招商银行（600036行情,爱股）、武钢股份（600005行情,爱股）、中国平安等龙头品种也有15％以上的涨幅收获囊中。指标板块有如此表现，股指连续收涨也不足为奇。 展望后市，我们继续认为指数还有向上拓展空间，且资源蓝筹仍将是推动股指上升的主要动力，有以下几点观点：首先，全球经济在经历最惨淡的光景后曙光初现，在经济复苏的朦胧憧憬下，资源品价格率先出现反弹，原油、铝等有色金属价格持续上升，而且这个趋势短期之内仍将持续，这将继续刺激A股石化和资源板块继续上扬，从而带动指数攀升；其次，国际投资者对于美国政府启动印钞机颇有微词，在二十国财长会议之后世界范围内开始普遍讨论新型储备货币问题，美元的霸主地位未来可能将逐步削弱，美元走弱的预期也将刺激国际市场上以美元为计价的大宗商品价格继续上扬，黄金等避险品种也将水涨船高，这也是推动资源品价格上涨的另一个动力；此外，从市场内部来讲，目前基金主力大幅扎堆蓝筹股，形成群聚效应，蓝筹行情已经得以确认，而从历史经验来看，蓝筹行情的最大特点就是蛰伏期长，启动时间慢，但一旦爆发，持续性则极强。 在操作策略方面，对于大蓝筹、资源品种我们建议投资者可以继续逢低关注，不要追涨，再好的品种，也应结合最佳买点才能发挥出最好效果；对于普通个股，其实仔细观察近期盘面，很多个股先后在步入下降通道，反弹力量小，空间有限，投资者应予以一定回避，逢高减磅为好。即使是部分受益政策刺激的热点，也应短炒为主，在行情高位阶段，适当减仓，配置安全边际相对较高的蓝筹股是不错的策略。 在国际市场资源产品价格大涨的背景下，海运价格也水涨船高，截止到6月4日，波罗的海干散货航运指数（BDI）报于4093点，相对去年12月的最低点已反弹500％，这预示着海运企业的业绩有望明显回升。而从目前二级市场的表现来看，海运企业在本轮反弹过程中涨幅不大，表现滞后，具备较大的补涨潜力，建议关注601919中国远洋（601919行情,爱股）。公司是国内最大集装箱航运公司，为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的集装箱航运、码头、集装箱租赁和物流服务。公司拥有覆盖全球的销售服务网络，行业竞争优势十分明显。大股东中远集团是世界第二大的综合性航运企业，拥有大量的优质资产。实力雄厚的大股东的支持为公司持续发展奠定了基础。从二级市场走势来看，该股自去年10月见底以来一直保持逐波震荡上扬的格局，本周该股在突破年线之后强势震荡，清洗浮筹，蓄势充分，后市有望补涨，建议重点关注。
宁波海顺：指数行情结束 谨防变盘出现 本周大盘出现冲高震荡的走势，股指在周初的快速冲高之后，在后半周出现不断的震荡反复，进一步上攻遇到了较为明显的阻力。由于经过长时间的阶段性反弹，市场所累积的压力进一步的增大。 在中国石油和工商银行的强劲表现带动之下，股指一度出现了快速上攻的走势，而基金重仓的地产、保险、券商、有色蜂涌而起轮翻向上，对股指的上行起到了推波助澜的作用，这也是股指在前半周能够出现快速上行的重要原因之一。但随着权重股板块上行乏力，股指在后半周向上拓展空间大大减弱，从而出现了不断的震荡反复，也就是经过短线的强攻之后，市场的调整压力随之而增大。 对于后期我们需要采取相对谨慎观点基于以下几个方面的原因：首先是前期涨幅滞后的权重股中国石油和工商银行等等都已经有了强势的反弹，经过短线的快速冲高之后进一步向上的能力已经大大减弱，反而会给市场调整的压力，而且涨势滞后的银行股、钢铁股、电力股板块都有了表现之后，经过各个板块的轮翻上涨，市场上能够推动股指进一步向上反弹的热点似乎难以找到，而且阶段性强势表现的煤炭、地产等等板块的获利回吐压力比较大，这就容易给市场带来调整的压力。二是本次的反弹历经的时间已经很长，特别是3月份之后的上涨，股指在期间并没有经历象样的调整，获利盘的累积使得股指调整的压力有所增加。三是消息面的新股发行即将开闸，这将会对市场资金的供给造成比较大的压力，而新股发行的定价也会对市场形成一定的影响。四是本次的反弹最主要还是针对6124点大调整的一次技术性的修复，市场的反弹动力最主要还是来自于所谓的流动性过剩的影响，反弹并不是因为上市公司的盈利预期有了大幅度的改观，或者有了大幅度回升所带来的推动，这种技术性的修复性反弹随着反弹进程的深入，股指的调整压力就会明显的增加。五是6月份已经是本轮反弹的第8个月，这是中期时间的窗口，在技术上往往容易产生变盘。而且6月份中下旬之后，市场对于中报业绩的预告将会陆续登台，从一季度报告所预告的情况来看，2009年中报业绩仍然不乐观，如果是依赖于概念性来推动股价的上涨，业绩将会对股价形成调整的压力。 因而在操作方面，我们建议投资者注意控制仓位，以防市场可能出现变盘，并且减少短线的操作频率。 汪礼建
森洋投资：下周变数多 预计将引发市场波动 周五沪深两市股指小幅高开后双双刷新本轮反弹新高，不过权重股走势出现分化，沪指最高上冲至2791.65点后回落翻绿，随后围绕平盘位置展开震荡，市场做多气氛相对较淡，投资者谨慎心理较强，而临近尾盘，市场再现跳水走势。今日沪综指开于2783.86点，最高2791.65点，最低 2750.38点，全日收于2753.89点，跌13.35点，跌幅0.48％，成交额1562.08亿元；深成指开于10763.51点，最高 10817.04点，最低10655.35点，全日收于10667.11点，跌66.61点，跌幅0.62％，成交额816.61亿元。 消息面上，船舶业振兴规划支持船企上市及发债；五大电力集团签首单重点电煤合同，较去年初涨4％；新股发行体制改革征求意见今结束；基金抛债买股5个月撤资超3000亿元；金融与能源股带动美股上扬；纽约油价高收4％再创今年新高；中铝确认力拓毁约195亿美元注资。 行业方面，由于近期通胀预期强烈，受益通胀概念的板块个股受到关注。酿酒行业午后异军突起，领涨两市，现板块涨幅为4.44％。板块内个股全线飘红。两市行业板块涨少跌多，市场热点轮动。涨幅居前板块有食品饮料、林业、农牧渔等。水泥、石油、电力、钢铁、金融、地产等6大板块跌幅均超过1％ 技术上，股指继续受到五日均线的支撑，多方继续占据了一定的主动，但今日尾盘跳水，股指上方面临较重的技术和心理压力，大盘出现技术性调整属于正常现象。大盘中长期涨跌仍然取决于宏观经济基本面，下周五月宏观经济数据将公布、IPO重启悬念逐渐明朗、限售股解禁量将大幅回升，预计将引发市场波动。操作上，从目前来看短期内并未改变震荡格局，投资者应注意控制仓位。
上海新兰德新旗舰中心：攻击动力减弱 关注2738点附近短期支撑 本周市场在快速突破5月的整理平台后持续上冲到2800点一带，不过市场分化依然严重，个股的整体表现并未和股指的强势涨幅相对应。热点主要集中在机构重仓的大盘蓝筹股上，其中金融地产为主的大盘蓝筹股则成为近期市场多方主线。而题材股等却表现低迷，很多个股本周不涨反跌，引发市场出现较大的分歧。但最终上证指数依靠大盘蓝筹股的良好表现收出一根带周上跳缺口的周K线中阳。 从今日的盘面观察，市场在高开冲击到2791点后并没有得到更多的攻击力量支持，而且金融、石化等大盘蓝筹股明显攻击力量减弱，导致股指继续维持在5日均线上方强势震荡，并且尾盘还出现一定程度的跳水引发不稳定抛压的出现。可以说市场的整体运行表现基本符合我们昨日对“短期大盘仍有震荡整理以修正上升斜率要求”的判断。而且在近两日的走势中，我们已经可以明显的感觉到，目前股指对大盘蓝筹股形成了过度的依赖。当大盘蓝筹股短期攻击陷入困境时，市场就很难组织起有效的攻势，其它非主流的板块几乎没有太好的表现。这样，短期市场的涨跌仍然维系在大盘蓝筹股上，尤其是对于指数能够形成明显影响的银行、石油等板块。因此，下周市场如想再攻2800点一带，或是维持相对强势的整理，依然需要大盘蓝筹股保持持续性的攻势来配合稳定市场。同时，多方也需要尽早摆脱这种对大盘蓝筹股的依赖，寻找到新的做多突破口来拉动市场。如市场继续是以权重股的单一强攻得不到其它板块的支持，那么在大盘蓝筹股轮涨完毕之后，上证指数即便冲上2800点也仍然会有大的震荡整理出现。 技术上，今日上证指数的波动与昨日相似，都是维持在5日均线上方的高位强势窄幅震荡，修正周初的快速上攻斜率。而且由于周末因素的影响，以及 2800点整数关口的心理压力，市场观望气氛渐浓，成交量也出现萎缩，显示出市场在本周的时空敏感位上确实出现了一定的争夺震荡。对此，我们新旗舰中心认为：下周初市场如不能解决对权重股的高度依赖性，个股的明显分化还难有大的改变，盘中仍然会有宽幅的震荡出现，投资者可关注2738点附近的短期支撑。
重庆东金：大市值板块估值低 关注两方面机会 近期公布的一系列宏观经济数据，显示宏观经济已经呈现出较为明显的好转迹象。市场流动性最差时期已经过去，整个工业生产活动正在增加，经济活力正在增强。在流动性极度充裕的背景下，宏观经济基本面持续回暖的趋势将进一步支撑投资者的乐观预期，虽然仍可能出现反复，但也不会再创新低。 股价走势取决于投资者对公司未来业绩的预期，如果公司的经营环境在不断改善，产品价格不断上升，产销量不断扩大，业绩也会持续上升。同时企业盈利的改善是方向也是一个渐进的过程。就个别行业来说，房地产和汽车行业由于受到利好政策影响较大，再加上去年以来压抑的刚性需求的持续释放，导致两大行业在本轮经济反弹中领先于其他行业步入复苏。 在公布了中期业绩预告的公司中，有近二成上市公司发布盈利预测，这一利多给6月的行情带来更多憧憬。数据统计，截至6月1日，A股市场已有 585家上市公司公布了2009年中期业绩预告，其中141家公司预增，与去年同期相比预告净利润增幅超过50％的有55家。其中，预增数量最多的上市公司来自石油化学材料板块，总共有14家，其中增幅超过100％的就有雷鸣科化200％、ST嘉华170％、江南化工120％、大庆华科100％。 在此背景下，当前看起来比较高的市盈率就会随着业绩预期的持续兑现不断下降。从当前情况看，市场整体估值水平处于一个相对合理的区间，大市值行业和板块处于估值的较低端，具备了较好的投资时机和一定的投资价值。 下阶段有两个方面的投资机会值得关注。一是私人投资方面，随着降息、房地产政策放宽、项目资本金比率降低等措施出台，私人投资会成为接下来支持经济继续复苏的强劲支持，因此看好房地产、家电、汽车等行业;一是CPI指标。现在市场已经有了再通胀预期，如果温和通胀的势头能够确立并能维持到四季度，对宏观经济和行情来说，都会是一个好的信号。当然，政府投资介入的行业，像新能源、3G、医药等，也都是重要的投资方向。
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