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happymao
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 申万大赢家综合版080630


　　
　　[A股市场大势研判]
　　
　　利空袭击 低开低收 （2008-6-27 17:55:33）
　　
　　盘中特征：
　　
　　周五股指低开低收，当日缺口不补，个股普跌。上证指数收于2748.43点，跌5.29%，成交633.3亿元；深成指收盘9436.21点，成交342.3亿元。交运设备、综合等7个行业指数跌幅超过7%，近两百只股票跌停，却有大众交通、联合化工等4只股票涨停，参股预期上市的券商概念股表现抗跌。市场心态又变得较为脆弱，反弹行情草草收场，市场再演多杀多的行情。
　　
　　后市研判：
　　
　　短期可能惯性下调，下周上证指数支撑位2612点。
　　
　　美国股市的重挫、油价的居高不下、大盘新股的发行、3000点的屡试无功以及对于未来加息的预期等等，导致股指再度走软。不确定性因素较多，股指变化频率也高。其实有时股指上涨并没有什么直接利好，下跌的理由也经常似是而非，不确定性是大盘疲弱和混乱的重要因素。央行调整存款准备金率是预料之中，但6月份就上调一个百分点，分两次实施却在意料之外；油电价格上调是大势所趋，但速度之快、幅度之大还是超乎预料。七月份市场更多不确定的因素，周边市场的不稳定、中国奥运的备战、通胀的压力、上半年经济数据、新的大盘股IPO等一起构成股市发展的复杂环境。加息的预期并未消弥，一系列的不确定性影响着投资者的信心。做多，从中能找到适当的理由；做空，也从中能寻觅原因，市场尚难达成共识。
　　
　　估值还缺乏足够的吸引力。无论是静态市盈率还是动态市盈率，其统计的口径不同，具体数字有差别，但有一点是可以肯定的，较2007年10月时的高市盈率排挤了较多的泡沫，目前的市盈率接近合理水平，但仅仅是合理似乎不足以引发大级别的上升行情，合理过度到不合理，或者说被严重低估、具有吸引力的时候，会激起强劲的买盘。重要的是有盈利的效应，如果屡次炒底屡次被套，将扼杀多方的积极性。短期盘面弹性较足，大起大落，个股普涨或普跌，可能还有一段时间的筑底过程。如果股指再跌一成，将具备一定的吸引力。去年40倍市盈率仍被追捧，今年20倍市盈率却乏人问津，所谓此一时，彼一时。
　　
　　调整接近阶段性后期。从中期级别上看，6124点以来的调整处于第5波之中，一般而言，接近阶段性调整的后期，其几个波段的相应的拐点为4778点、5522点、2990点和3786点。自3786点开始的第5波段向下确切点位在何处尚难准确计算，假设第5波的调整空间与第1波等长，其理论目标在2440点附近，在抵达这样的目标之前尚有2612点的技术支撑，我们初步认为在2500点左右是阶段性较合适的建仓区域，多数人等待2500点左右介入不是没有道理。但构筑大底还需要不短的时间周期，目前的均线系统仍然呈空头排列，走呈中期下降通道的格局，股指尚未摆脱这种弱不禁风的状态。个股行情千差万别，有的提前筑底，有的继续下探，构成了错错综复杂的局面。在弱势局面尚未根本改观之际，不妨再等待一两周的时间。
　　
　　操作策略：
　　
　　观望等待。
　　
　　[市场热点]
　　
　　系统性风险再次释放 （2008-6-27 17:56:10）
　　
　　周五，沪深股市大幅下挫。两市成交量接近1000亿元，较昨日略有减少。个股出现普跌，两市上涨家数不超过60家。经过前期连续两天的反弹后，昨日大盘出现了整理的走势，等待明确的方向性选择。但是，今日的消息以负面的因素为主，国际油价再次创出新高，美国股市出现3%以上的巨幅下跌。国内市场等待多时的救市政策始终没有出来，反而迎来了券商IPO和大盘股即将发行的消息。内外因素结合，使得整个市场出现大幅下跌。
　　
　　周五所有板块都出现了调整，无一幸存。从近两天的盘面情况看，中国石化成为市场领跌品种。我国成品油价格上调之后，国际原油价格并没有出现大幅回调，反而创出新高，这使得市场原先的预期落空了。此外，市场预期成品油再次上调的机会不大，这样一来中石化的进一步上行的催化剂就没有了。前期介入该品种的资金也开始陆续了结，同时石油石化两个品种分别比H股市场贵出50%和30%，也让投资者觉得缺乏安全边际。原先市场的能源价格改革的主题投资结束之后，投资者陷入短线的迷茫阶段，新的热点始终不能形成。在外围利空因素的影响下，A股市场只能重新步入下降通道。从目前情况看，投资者仍需等待市场的企稳之后再做选择。
　　
　　在操作策略上，我们建议投资者控制住仓位，对后市仍需保持谨慎。
　　
　　[潜力股推荐]
　　
　　兖州煤业（600188）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-6-27 17:56:36）
　　
　　总股本491840万股，实际流通A股36000万股，2007年度每股收益0.55元。2008年第一季度每股收益0.30元。公司多年来始终利用优越地利、积极把握市场变化、及时调整销售结构，具备“价格提升”转换为“业绩提升”的实力。在行业景气度上升过程中，公司能够在现货价格上涨中充分受益。公司2008年预计实现商品煤销量达到3440万吨以上，其中951万吨左右已经签订长协合约，综合涨幅高达38%，公司主要销售地鲁苏皖地区煤炭价格持续走高，同比涨幅超过30%，涨价将成为公司2008年业绩提升的最大动力。公司未来三年平均增长率在30%以上，成长具备持续性。08年公司综合煤价上涨幅度接近40；60万吨甲醇项目即将投产，09年达产后贡献每股收益在0.12元左右；2010年，天池煤矿和赵楼矿新增产能近三百万吨，澳思达扩产近百万吨，总产能提升幅度超过10%。我们预计公司08、09年EPS为0.99元、1.4元，公司当前估值显著低于行业平均水平。建议持有。
　　
　　[潜力股推荐]
　　
　　华鲁恒升（600426）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-6-27 17:57:08）
　　
　　总股本49575万股，实际流通A股28003万股，2007年每股收益0.64元，08年一季度每股收益0.23元。公司是传统行业中成本制胜的典范，其“一头三尾”产业链亦是煤化工企业产品选择典范，公司通过洁净煤气化技术生产便宜的合成氨和甲醇；进而生产尿素、DMF、醋酸及其衍生物，并可随市场情况适当调节各类产品比例，已成为综合性煤化工企业。高油价下，公司DMF及未来的醋酸产品盈利趋势向上。甲醇的替代能源属性日益增强，近期油价走高再次带动甲醇价格，并推动甲醇下游DMF、醋酸等产品价格上涨。公司甲醇基本自给，DMF毛利率环比提高。国内尿素供应仍然偏紧；关税效应过去后，尿素价格反弹至2000元/吨以上。尽管7－8月尿素价格可能因淡季回调，但预计今年尿素开工率难以提高，价格回调空间较小，08年将维持高位。随着行业成本边界抬高，09年均价亦可能略有提高。我们预计08－10年EPS分别为0.92元、1.31元、1.57元。伴随DMF及尿素价格反弹，公司业绩仍有超预期可能。作为国内竞争力突出的煤化工公司，我们认为未来12个月合理价值30元以上。建议持有。
　　
　　浙江龙盛（600352）：投资评级：买进；期限：短线 （2008-6-27 17:57:30）
　　
　　2008年一季度每股收益0.16元，2007年度每股收益0.65元,流通A股62639万股。公司是全球分散染料行业的龙头企业，具有较好的定价权。由于奥运期间的节能减排压力，近期染料价格快速上涨，尽管公司原材料价格也在上升，但是产品毛利仍然呈现扩大趋势。近期公告股权激励方案被证监会通过，行权价为16.88元。我们预测公司2008年和2009年每股收益分别为0.88和1.04元，目前动态市盈率处于市场底部，建议短线买入。
　　
　　[异动股点评]
　　
　　大众交通（600611） （2008-6-27 17:59:50）
　　
　　周五上涨10%，2008年一季度每股收益0.062元，2007年度每股收益0.44元，流通A股52840万股。公司是上海出租车行业的龙头，此外也综合经营房地产、商业等。公司目前持有大量券商股权，特别是持有6000万股的光大证券今日宣布上会审核首发，对公司构成了事件性推动。我们认为公司股价仍有向上的动力，但是中长线角度看，公司目前的估值水平并不低，建议谨慎操作。
　　
　　[异动股点评]
　　
　　中金黄金（600489） （2008-6-27 18:00:26）
　　
　　周五上涨1.29%，2008年一季度每股收益0.44元，2007年度每股收益0.92元，流通A股14543万股。公司是国内黄金生产和销售的龙头企业。其母公司的黄金储量较大，在定向增发方案通过后将对上市公司的整体资产质量和盈利能力有较大提高。受到美元再次创出新高的影响，国际金价再次上升至900美金每盎司。黄金股受到国际金价的上升，出现了一定的上升，我们认为在油价仍有继续冲高的背景下，金价和黄金股都有短线交易机会。
　　
　　[异动股点评]
　　
　　远兴能源（000683） （2008-6-27 18:00:45）
　　
　　周五下跌6%，2008年一季度每股收益0.10元，2007年度每股收益0.24元，流通A股21967万股。公司正逐渐将原先的主业天然碱业务置换出公司，逐步加大对甲醇等新兴替代燃料的生产。目前公司主要依靠天然气制甲醇，产能超过100万吨。但是天然气制甲醇不具备成本优势，公司目前正在投资建设煤制甲醇项目。由于目前甲醇和二甲醚的价格正在快速上涨，所以今后仍有上涨的催化剂，建议短线逢低参与。
　　
　　[异动股点评]
　　
　　国金证券（600109） （2008-6-27 18:01:13）
　　
　　周五下跌9％,07年每股收益1.32，流通盘7500万股。公司是一家借壳上市的券商,在国内属于二线券商。由于近两年的牛市成果，我国券商的效益大大提高。但是，我们认为这种利润具有很大波动性，特别是在目前这种偏弱的市道中，公司的自营、佣金和投行收入都将面临收缩的风险。鉴于公司目前估值水平处于券商板块中的高位，建议回避。
　　
　　[荐股池]
　　
荐股池 （2008-6-27 18:01:41）


代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
000707
双环科技
080627
纯碱行业景气提升其估值，业绩前景看好
12元买，持有观望
600584
长电科技
080626
超跌成长股，估值已便宜
5元买入，中线持有
600663
陆家嘴
080626
迪斯尼概念有望再度受捧
13元买入，持有
600409
三友化工
080618
纯碱价格上涨，行业景气提升，经历风险释放后股价低位，有增量资金流入
8.3-9.5元短差做成，回档9元补回，底仓持有
600267
海正药业
080618
国际制剂生产转型提高盈利能力，步入快速增长期
15.5元附近企稳可适量跟进
600352
浙江龙盛
080611
消化增发套牢盘，受益节能减排，业绩前景看好，年初推荐现在继续推荐
14元试探部分买入，关注下档支撑，准备分批介入
600027
华电国际
080530
对电价调整的敏感度最高，对资产注入有预期
6.2元买入，受益电价上调，5元左右再仍震荡仍可吸纳
600028
中国石化
080530
补贴使公司业绩受益，未来仍有成品油机制改革预期
均价12.2元买入，持有，等待要素进一步价格改革给行业带来的楔机
600188
兖州煤业
080429
煤价上涨受益，今年业绩增长前景看好
22元左右买入，27元一带可做短差
600816
安信信托
080422
存在资产整合预期，中信信托资产如成功注入，将改变估值空间
19元买入的短差做成，复牌补跌，长线持有，等市场转暖再补仓
601318
中国平安
080403
底部放量，估值优势重新被认识
盘底过程中，持有
601628
中国人寿
080403
正在构筑底部，估值优势有望重新得认识
底仓持有
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，已送股除权，持有



　　创出新低不可避免 （2008-6-27 17:03:20）
　　
　　本周两市B股震荡盘整，上证B指开盘204.23点，报收209.12点，上涨1.18%，深证B指开盘3852.08点，报收3816.41点，下跌1.59%，沪市量增1.7%，深市量减25.3%，两市维持弱势整理格局。
　　
　　本周市场的主要看点有以下三点：1、一些公司的大股东主动承诺其持有的解禁股继续锁定两年，有的还大幅提高未来减持的股价，这透露出一些暖意，这些公司是三一重工、有研硅股、黄山旅游、鼎立股份、中航精机等。2、证监会表示要全力维护市场稳定，但周五光大证券IPO重新启动，这在市场偏弱的背景下非常容易造成投资者预期的紊乱，市场信心再度受到打击。3、油价大涨而美股大跌，道琼斯指数本周四已经创出调整新低，美股熊市格局得以确立，这对于本已弱势的中国股市是雪上加霜。这些因素导致周末股市再度大跌。
　　
　　从大格局看，自07年10月份以来的下跌定义为股灾并不为过，在我国历史上，最大的一轮下跌就是93—94年的熊市，上证指数用了约一年半时间从1558点跌至325点，最大跌幅为79%。香港著名的财经评论员曹仁超表示未来6个月内地股市将完成成年人割礼，相当有道理。从大的波浪划分来看，6124点很可能是我国股市开市以来的一轮大循环终点，这意味着本轮调整是针对之前17年牛市的大调整，调整空间与时间将不容低估，这一调整过程将伴随我国经济增长方式的转型与调整。而对于股市调整的可能运行轨迹，则可以参考当年的日经指数或者纳斯达克指数，我们说股市无论中外，其本质是相似的，也就是不管中国外国，人性的本质是相似的，这是由宇宙统一全息论所决定的。
　　
　　上证B指本周收小阳线，5周均线稳步向下，月线形成中大阴线也可以确定，因此7月份继续创出新低不可避免，弱势格局还会持续。本周鼎立B因大股东大幅调高减持价格而大涨27%，不过目前也已遇到60日均线压力，其他个股的反弹均无法越过5周均线，显示中期还是处于稳步下跌趋势之中，后市还需谨防抗跌个股的突然补跌，市场在没有出现底部信号之前依然是风险大于机会，策略上还是逢反弹减磅为主要原则，不要有抢反弹或补仓的念头，多看少动是首选。深圳成份B指收出孕阴线，重心继续向下，底部信号没有出现，但因深B动态估值是市场中最低的，成份B指下跌空间估计相对有限，只是好的进场时机并未来临。本周虽然有个股的反弹幅度达到10%，但没有个股能够突破5周均线，这说明市场缺乏安全的盈利机会，操作建议同上。在趋势向下的市场中做多是逆水行舟，困难重重，逢高做空才是正道，但可惜缺乏做空产品，所以等待观望就是首选。
　　
　　[B股个股点评]
　　
　　万科B（200002） （2008-6-27 17:05:49）
　　
　　公司属于著名的房地产企业，已完成全国化布局，07年初至今共增加项目储备707万平方米，可以满足未来2-3年新开工需要，公司将凭借充足的现金流和优质的项目储备继续保持稳健的增长势头。07年实现每股收益0.73元，比去年大幅增长。该股反弹受阻于年线后震荡回调，近期的震荡将构成下跌中继，后市补跌可能性大，建议减磅观望。
　　
　　[B股个股点评]
　　
　　南玻B（200012） （2008-6-27 17:05:25）
　　
　　公司属于玻璃制造业，在行业中竞争优势明显，公司通过在天津新建浮法玻璃生产线项目，全面启动产业资源的整合，实现玻璃深加工产业全国战略的布局，另外公司的太阳能超白玻璃扩建项目、太阳能光伏电池项目是未来的重大看点，有利于提高公司的盈利能力。该股07年每股收益0.41元，一季报每股收益0.17元。该股反弹受阻于年线后回落，后市可能有补跌，建议逢高减磅。
　　
　　[B股个股点评]
　　
　　大众B（900903） （2008-6-27 17:04:59）
　　
　　公司属于出租车行业，占有上海出租车市场20%以上的份额，历年来经营业绩稳定，2007年每股收益0.44元，公司出资1.65亿元认购6000万股光大证券股份，同时公司还持有国泰君安1.19亿股股份，占2.53%的持股比例，光大证券即将IPO的消息促发该股周五放量冲高，但股价受阻于20日均线，建议逢高减磅。
　　
　　
Posted: 2008-06-29 09:31 | [楼 主]
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