万国投资分析报告（0212）

　　
　　
　　板块轮番活跃，部分热点出现获利回吐
　　
　　周三点题
　　
　　周三大盘低开高走，早盘一度处于跌幅前列的券商、银行类板块午后大幅走强并且涌现出涨停品种，这也导致下午指数创出此轮反弹行情的新高2305点，但早盘表现良好的有色金属板块却出现明显获利回吐带领大盘在下午1点45分之后出现大幅震荡，随后多空争夺激烈，大盘最终以下跌4.34点报收，成交额则创出08年4月下旬以来的新高。由于市场热点仍然保持轮番活跃以维持市场人气，短期来看强势特征有望延续，但前期涨幅较大的品种则有分化调整迹象。
　　
　　背景分析
　　
　　视点之一：寻找实实在在受益于经济刺激计划的板块
　　
　　最近的行情中低价股出现了大面积的上涨，个股的题材传闻也层出不穷，很多低价股涨幅都相当可观，但在这样市场热度较高又出现忽略基本面因素的倾向的时候，我们觉得选择一批能够真正受益于4万亿经济刺激计划的个股来进行投资可能更安全，毕竟题材与传闻的炒作只能对股价形成短期支撑，而基本面利好才能长期有效地支持股价。我们认为建材与工程建筑板块仍然是值得关注的，由于水泥应用的主要领域我们可以将其简分为三块：基础设施建设、新农村建设和房地产，分别占比为40%、35%、25%。目前对09年房地产投资增速同比会下降，而国务院会议确定的两年内4万亿的投资预算将对基础设施建设及新农村建设两块形成比较乐观的预期，水泥行业需求今年会继续保持较高增速。受基建投资的拉动，中西部地区状况会更好，如青松建化、祁连山、西藏天路等，而西藏天路由于公司名称中没有水泥二字一直被市场忽视，但其子公司已是西藏地区最大的水泥生产企业。另外，工程建筑板块除了受到巨额基建设施投资拉动外，象上海世博、广州亚运都是该行业的拉动因素，中铁二局、路桥建设等大股东实力背景雄厚和手中定单充足的公司都具有关注价值。
　　
　　视点之二：主题投资仍将贯穿全年
　　
　　在今年的行情中，行业性的板块炒作已经被主题投资所取代，从新能源、创投到军工、节能环保到迪斯尼概念，每个主题投资都打造出不少大牛股。而仔细分析这些主题投资也并非纯题材炒作，不少主题投资也都受到了政策扶持，如国*家大力发展清洁能源、今年有望推出创业板、军工企业重组整合大幕开启，因此主题投资概念已经不等同于传统的短期题材炒作，很多主题投资板块的持续活跃更显示出市场主力的长远目光。周三我们发现又一个主题投资概念正在崛起，就是环球影城概念。市场对于环球影城主题乐园落户北京有着较高的预期，本周首旅、北京旅游连续大幅上涨，而到周三北京地区的地产股也整体启动，大智慧超赢系统显示这些大幅走强的环球影城概念股得到了大资金的追捧，象首开股份、北京城建、空港股份等都出现了活跃资金持续大规模流入，超赢主力持仓比例也大幅上升，而券商研究报告更是指出如果环球影城落户通州，对于金融街参与的通州商务园项目而言，将带来长久的影响。