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Raymond

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【刀郎】论衡大众版（091231）

--------真正的“二八”大戏开始上演！

据今日的《上海证券报》报道，央行在四季度进行的大力度回笼并没有改变2009年度公开市场操作全年净投放的结局：当年央行向银行体系注入3650亿元资金，成为自2002年以来首个净投放年度，而流动性的宽松局面可能还将持续到明年年初，明年一季度公开市场到期释放资金将达1.8万亿元，创历史同期最高纪录。从到期资金结构上看，由于2010年恰好是2007年大量发行的三年期央票到期时期，仅一季度到期的三年期央票和付息量就将产生4000亿元的资金投放。——以上可见我国金融市场当前资金面宽松，其中参与股市的资金自然也就多过往年，而说到底二级股市的走向是靠资金直接推动的，某段时期内只要资金供给多过股票供给，那么至少从逻辑上，市场就应该被多余的那部分资金推动着上涨。因此，从今年底到明年一季度之内，既然股市资金面的“底气十足”局面不会被改变，那么市场自然也坏不到哪里去，虽然存在着估值不低、优质个股价高难入、明年经济难以超出预期、宏观政策仍存变数等一系列潜在问题，但这些在强悍的资金面前都不会爆发出来，市场如同一辆带有隐患的车一样，还可以继续在高速路上飞奔——直到有一天它进修理厂检修。

盘中观察，虽然个股涨少跌多，但指数已轻松逼近前期运行平台，两油、保险、券商、地产、银行、甚至连大盘次新股都纷纷“焕发再青春”、轮番拉抬指数，最终推动大盘在众人的疑惑中强力上涨，而相当比重的个股却逆市下跌着。可是不管大家愿不愿意，这个市场一贯都是存在既是合理，有这样的走势，其背后自然就存在着它的支持因素。综合分析，我们认为这次不是“昙花一现”，也不是单纯靠石化兄弟在做“俯卧撑”的结果，而是市场的真实走势，一场真正的“二八行情”正在向我们扑面而来！回顾一下，前期市场一直都在期待着它的到来，然而它却“千呼万唤不出来”，相反却来了一个急速下跌给大家浇上一盆冷水，而当大家都已经失望之极的时候，市场却又一个华丽转身，以一种不可思议的角度、V字型地反转了上来、并由此而引发了新一轮上涨行情！只是，这次的主角，仅是少数蓝筹股，前期超跌的银行和地产股在两翼担当主要配角的任务，而大多数的中小盘股和题材股，则只能尴尬地躲在台下充当“观众”，看人家的精彩表演。说到这里我们不禁又要提到那个“中线持股”的老生常谈，我们曾多次地奉劝投资者不要频繁换股、不要追逐热点，不论是蓝筹股还是题材股，只要坚守一类就不轻易下马，如此，总有轮到你表现的时候；反之，一部分人总是见异思迁，看什么好就追什么，结果，前期地产股好的时候高位去追——被套，后面地产调整了低位杀出来再换入题材股试图玩短线，结果又是高位接了人家的棒，而这厢银行地产等却已因短期超跌而与蓝筹股同步展开反弹，造成这类人两边挨耳光，值得好好总结、反思教训。

宏观角度上看，既要保持经济增长、又要保持低通胀、还要兼顾高就业和国际收支平衡等多重目标，管理层的任务是艰巨的、两难的，而这也正是彰显我国领导者超级智慧以及排除万难的勇气和魄力的时候，我们相信他们一定会成功，股市当然也就会继续着牛市之旅。

后市计划：二八行情已经开始，当前投资侧重点当然要在“二”上，我们认为50ETF是个不错的投资标的，进可攻、退可守，至少能够获得市场平均利润而不至于落后大盘、错过本轮行情，六成仓位跟随较为合适。

今日无操作。

到今日收盘，我们空仓，帐户单利收益率178.8%，复利收益率579.25%。

(A.C.T.I.O.N)准则
接受（Accept）集中（Center）信任（Trust）想像（Imagine）唯一（Only）绝不（Never）

Posted: 2009-12-30 19:44 | [楼主]

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